Когда без оценки стоимости не обойтись?

    В соответствии с Законом об оценочной деятельности, Законом об акционерном обществе, Законом об обществе с ограниченной ответственностью,... Нормативными документами налоговых органов и другими законодательными актами, во многих ситуациях проведение оценки стоимости имущества является обязательным требованием. Укажем основные ситуации, когда необходимость оценки продиктована требованиями Законодательства:

• Оцениваются пакеты акций и другое имущество, являющееся федеральной или муниципальной собственностью для целей покупки, аренды и т. п.
• Оценивается имущество для внесения его в качестве уставного капитала вновь создаваемого общества.
• Оценивается бизнес для обоснования кредитоспособности компании, а также имущество компании для определения стоимости залогового обеспечения.
• Оценивается инвестиционный проект с целью его обоснования и комплексного решения вопросов о привлечении инвестиций, в том числе западных инвесторов.
• Оценивается бизнес в рамках финансового анализа компании при выработке стратегии ее развития, решения вопроса о вторичной эмиссии, слиянии, поглощении и других формах реструктуризации.
• Оцениваются акции для установления цены выкупа у акционеров.
• Переоценивается имущество с целью оптимизации налогооблагаемой базы.
• Оцениваются долговые обязательства, векселя, облигации, дебиторская задолженность для выяснения имущественных споров, в т. ч. судебных разбирательств.
• Оценивается имущество при ущемлении права заказчика, когда он их защищает через суд.

    До недавнего времени оценка имущества рассматривалась в отрыве от целей и задач финансового менеджмента. Более системный взгляд на оценку, как на инструмент управления финансами и повышения эффективности компании, стал появляться у руководителей относительно недавно. Сначала руководители обратили внимание на то, что переоценка имущества компании может быть использована, как инструмент эффективного снижения налогооблагаемой базы по налогу на имущество. В других случаях переоценка в сторону повышения восстановительной стоимости позволяет за счет увеличения амортизационных отчислений снизить налогооблагаемую прибыль. Квалифицированно выполненная оценка стала использоваться и для решения тактических задач. Например, достаточно распространенная операция по приобретению долгов с последующим обменом их на акции не может быть реализована без оценки рыночной стоимости долгов и акций. Роль оценки резко повысилась в последние годы, когда на смену старым способам управления предприятием пришла новая концепция: управление предприятием на основе его рыночной стоимости. Однако практическая реализация этой концепции столкнулась с определенными техническими трудностями.

    Дело в том, что для того, чтобы построить эффективную систему управления стоимостью бизнеса, необходимо иметь инструмент измерения рыночной стоимости действующей компании (бизнеса). В качестве такого инструмента выступают методы и алгоритмы оценки бизнеса, получившие в последние годы развитие в теории и практике оценочной деятельности. Очевидно, что оценка бизнеса может рассматриваться, как эффективный инструмент управления, только тогда, когда она учитывает все эффекты, обусловленные воздействием ключевых факторов стоимости: стратегию управления запасами и дебиторской задолженностью, политику реинвестирования, стратегию капиталовложений, коэффициент инвестиций в оборотный капитал, возможные последствия управленческих решений, неопределенность и риски и т. п. Другими словами методы оценки, которые могут быть включены в систему управления на основе стоимости, должны адекватно отражать влияние на стоимость управленческих решений. С этой целью для оценки рыночной стоимости следует использовать наиболее продвинутые методы оценки бизнеса, в том числе методы, основанные на:

• на концепции экономической добавочной стоимости - EVA
• теории ценообразования реальных опционов
• моделях информационной динамики Ольсона
• моделях прогнозирования денежных потоков Дамодарана

    В последние годы эти методы успешно развиваются и начинают находить все более широкое применение в оценочной практике. Смотри также: информационное обеспечение и методическое обеспечение.

Наша позиция на рынке оценочных услуг.

Наша главная задача - обеспечить Заказчику высококачественную и надежную оценку.

    Мы считаем, что наши конкурентные преимущества проявляются наилучшим образом при проведении оценок в наиболее ответственных ситуациях, когда к результатам оценки предъявляются наиболее высокие требования и они подвергаются жесткому контролю со стороны заказчиков и их оппонентов, а также государственных и судебных органов, в том числе в следующих ситуациях:

• Оцениваются пакеты акций и другое имущество, являющееся федеральной или муниципальной собственностью для целей покупки, аренды и т. п.
• Оценивается имущество для внесения его в качестве уставного капитала вновь создаваемого общества.
• Оценивается бизнес для обоснования кредитоспособности компании, а также имущество компании для определения стоимости залогового обеспечения.
• Оценивается инвестиционный проект с целью его обоснования и комплексного решения вопросов о привлечении инвестиций, в том числе западных инвесторов.
• Оценивается бизнес в рамках финансового анализа компании при выработке стратегии ее развития, решения вопроса о вторичной эмиссии, слиянии, поглощении и других формах реструктуризации.
• Оцениваются акции для установления цены выкупа у акционеров.
• Переоценивается имущество с целью оптимизации налогооблагаемой базы.
• Оцениваются долговые обязательства, векселя, облигации, дебиторская задолженность для выяснения имущественных споров, в т. ч. судебных разбирательств.
• Оценивается имущество при ущемлении права заказчика, когда он их защищает через суд.

    При этом мы учитываем, что Оценка часто оказывается на стыке разных интересов и может быть подвергнута критическому анализу со стороны заинтересованных сторон. Поэтому мы не ограничивается передачей Заказчику Отчета об оценке.

    Мы продолжаем сопровождать и далее наши Отчеты и готовы защищать представленные результаты перед оппонентами, а также, если потребуется, в суде или других органах и инстанциях.

    Исходя из того, что оценка в большинстве случаев не самоцель, а звено в реализации более общих задач, (реструктуризация предприятия, управление собственностью, привлечение инвестиций, оптимизация налогов и т. п.), мы стремимся обеспечить комплексный подход, обеспечивающий всесторонний анализ ситуации на предприятии. Мы готовы предоставить необходимую помощь нашим Заказчикам по всему спектру проблем, связанных с этой ситуацией.

Услуги по оценке.

    Приволжский Центр финансового консалтинга и оценки оказывает комплексные услуги по оценке всех видов имущества бизнеса, ценных бумаг, недвижимости, интеллектуальной собственности, машин, оборудования и др.:

• Бизнеса (действующего предприятия)
• Акций и долей в обществах
• Недвижимости
• Машин, оборудования, транспорта
• Земельных участков
• Инвестиционных проектов
• Интеллектуальной собственности
• Обязательств и долговых ценных бумаг
• Дебиторской задолженности

Центр оценивает:

• Рыночную стоимость
• Залоговую стоимость
• Ликвидационную стоимость
• Стоимость при существующем использовании
• Стоимость для быстрой продажи
• Стоимость права долгосрочной аренды (для земельных участков)
• Стоимость права ограниченной по сроку аренды (для земельных участков)
• Стоимость права бессрочного пользования (для земельных участков)
• Рыночную стоимость арендной ставки (для объектов недвижимости)